leningen waarvoor renteswaps zijn afgesloten, is ultimo 2018 ongeveer € 88 miljoen. Op deze derivaten past het Maastricht UMC+ kostprijs hedge-accounting toe, hetgeen inhoudt dat deze derivaten tegen kostprijs worden gewaardeerd en de hedge-effectiviteit elk kwartaal wordt getoetst. Het Maastricht UMC+ heeft geen margin calls en heeft derhalve geen verplichting tot bijstorten indien de marktwaarde van de derivaten negatief is. Ratio’s Bij het verstrekken van financiering is voor de banken het verkrijgen van voldoende zekerheden van belang. Daartoe vragen zij een grondige monitoring van de klant in de vorm van een aantal bancaire ratio’s. Deze herbergen een monitorende functie ten aanzien van het eigen vermogen, het vreemd vermogen, rentebetalingen, aflossingen op leningen en het operationele bedrijfsresultaat. Met de banken zijn specifieke drempelwaarden voor deze ratio’s overeengekomen, wat tot gevolg heeft dat de banken en het Maastricht UMC+ met elkaar in gesprek gaan zodra één van deze ratio’s de afgesproken drempel overschrijdt. Gedurende 2018 is in overleg met de banken de drempel voor één van deze ratio’s, de Debt Service Coverage Ratio (DSCR), verlaagd naar een marktconform niveau. Deze verlaging biedt het Maastricht UMC+ meer ruimte in haar financiële exploitatie, zonder dat dit leidt tot risico’s in de vorm van opeisbaarheid van leningen. Op basis van de jaarrekening 2018 voldoet het Maastricht UMC+ aan de afspraken met de banken ten aanzien van de hoogte van de ratio’s. Toekomstparagraaf: investeringen en financiering De bouwkundige investeringen kennen voor 2019 een totaal verwacht bouwvolume van circa € 47 miljoen. Omvangrijke bouwprojecten die het komend jaar op het programma staan, betreffen Mosae Vita, de renovatie van het OK-complex in het hoofdgebouw en langetermijnonderhoud techniek. Voor het jaar 2019 zijn hoger dan gebruikelijke investeringen in medische inventarissen en ICT voorzien. De oorzaak daarvan ligt in het inrichten van het OK-complex in het hoofdgebouw en het doorschuiven van een aantal nog niet gerealiseerde ICT-projecten. De totale omvang voor 2019 wordt geraamd op circa € 38 miljoen. Op basis van de reeds genoemde financieringsovereenkomst met de EIB zal uiterlijk in december 2019 de tweede tranche van maximaal € 55 miljoen worden afgeroepen. Daarmee worden niet alleen investeringen uit 2018 en 2019 gefinancierd, maar dit dient tevens ter voorfinanciering van investeringen die nog in 2020 zullen worden uitgevoerd. De reden dat de lening toch waarschijnlijk al in 2019 afgeroepen zal worden, heeft te maken met de termijn van beschikbaarheidsstelling van de lening, die eindigt namelijk in december 2019. 4.1.5 Financieel beleid naar de toekomst Het jaar 2018 is afgesloten met een licht negatief resultaat, een kentering ten opzichte van voorgaande jaren. Het resultaat is het gevolg van investeringen in onder meer digitalisering en innovaties, hogere kosten voor met name personeel en kapitaallasten, beperkende zorgkosten en onvoldoende compensatie voor onze groeiende academische functie. Het Maastricht UMC+ beschikt over een gezonde opgebouwde vermogens- positie die het mogelijk maakte om in 2018 een lager financieel resultaat te accepteren. Vanzelfsprekend is het van belang het structurele evenwicht tussen kosten en opbrengsten op de lange termijn nauwlettend in de gaten te houden om zo nodig tijdig aanvullende maatregelen te kunnen treffen. 4 Terugblik op 2018 Jaardocument Maastricht UMC+ 2018 24
MUMC_Jaardocument_2018
To see the actual publication please follow the link above