Naast bovengenoemde mutaties zijn de financiële baten en lasten (waarin ook de effecten van de deelnemingen zijn verwerkt) met € 1,5 miljoen gedaald. Deze daling wordt voor een deel veroorzaakt door hogere rentelasten. Het aandeel derden in de geconsolideerde jaarrekening is toegenomen met € 0,7 miljoen. Dit komt met name door het hogere resultaat bij CIRO+ (expertisecentrum voor chronisch orgaanfalen) en Ease Travel Clinic & Health Support in 2018 ten opzichte van voorgaand jaar. Per saldo valt op grond van bovenstaande het geconsolideerd resultaat over 2018 € 26,5 miljoen lager uit dan in 2017. 4.1.4 Balansontwikkeling en financiële instrumenten Ontwikkeling eigen vermogen Het geconsolideerde eigen vermogen van het Maastricht UMC+ is in 2018 gedaald van € 282,2 miljoen naar € 280,0 miljoen. Deze afname komt voort uit het negatieve financiële resultaat van € 2,2 miljoen. Het negatieve resultaat is het gevolg van een meer dan evenredige stijging in de kosten ten opzichte van voorgaand jaar, zoals nader wordt toegelicht in paragraaf 4.1.3. Op een afname van het eigen vermogen werd in de begroting 2018 al geanticipeerd, hoewel de daling uiteindelijk minder dan verwacht is. Door de sterke toename van het eigen vermogen die de voorgaande jaren gerealiseerd is, kan het Maastricht UMC+ deze lichte daling goed opvangen. Solvabiliteit Het resultaat van 2018 zorgt voor een lichte daling van het eigen vermogen van het Maastricht UMC+ en daarmee een lagere solvabiliteit. De solvabiliteitsratio, uitgedrukt als het eigen vermogen afgezet tegen het balanstotaal, ligt ultimo 2018 rond de 30%, wat voor een ziekenhuis als gezond mag worden beschouwd. Liquiditeit en kasstromen De liquiditeitspositie van het Maastricht UMC+ is gedurende heel 2018 positief geweest, maar bewust zo laag mogelijk gehouden vanwege de negatieve rente op positieve banksaldi. Zo is bijvoorbeeld pas halverwege het jaar de bevoorschotting voor het opleidingsfonds afgeroepen en is er gewacht met het afroepen van de beschikbaarheidsbijdrage academische zorg tot in november. Op basis van het geconsolideerde kasstroomoverzicht uit de jaarrekening zijn de volgende kasstromen te onderscheiden: De operationele kasstroom bedroeg in 2018 € 78,3 miljoen. Daarnaast was sprake van een investeringskasstroom van circa -/- € 64,0 miljoen en een financieringskasstroom van circa € 36,0 miljoen. Per saldo is de liquiditeitspositie hierdoor in 2018 met circa € 50,4 miljoen toegenomen. Financieringsbehoeften Eind 2016 is een nieuwe financieringsovereenkomst ter grootte van € 105 miljoen gesloten met de Europese Investeringsbank (EIB) voor de investeringen tot en met 2019/2020. Dit heeft in mei 2018 geleid tot het afroepen van de eerste tranche van deze lening ter grootte van € 50 miljoen. Daarmee zijn de investeringen gefinancierd die in 2017 en gedeeltelijk in 2018 zijn gedaan, die aanvankelijk werden voorgefinancierd uit de beschikbare liquiditeit. Het afroepen van de lening in mei heeft ertoe geleid dat er in de eerste vier maanden van 2018 bespaard is op rentekosten en dat er voor de gehele looptijd van de lening (23 jaar) een vaste lage rente is overeengekomen. Financiële instrumenten Het gebruik van financiële instrumenten is vastgelegd in het treasury- statuut van het Maastricht UMC+. Om risico’s te beperken, maakt het ziekenhuis gebruik van renteswaps om het renterisico op leningen volledig af te dekken (hedgen). Middels deze renteswaps is het variabele tarief verruild voor een vaste rente en loopt het ziekenhuis geen renterisico als gevolg van wijzigingen in de marktrente. De totale omvang van de 4 Terugblik op 2018 Jaardocument Maastricht UMC+ 2018 23
MUMC_Jaardocument_2018
To see the actual publication please follow the link above